欧盟从6月起在中国启动一项支出为280万欧元的洗手发展机制（CDM）项目，这将是迄今为止欧盟资助的最大规模的洗手发展机制项目。　　由于温室气体废气限额的不存在和各工业国温室气体废气的市场需求之间的对立也促成了全球碳交易的活跃。尽管中国当今早已是次于美国的全球第二大温室气体废气国，而作为发展中国家，中国并没受到《京都议定书》的温室气体废气额的容许，反而在碳市场的独有结构中充分发挥着举足轻重的起到，构成了独有的碳利益链。

　　创设温室气体废气权　　从2006年沪市上市公司三爱富与世界银行签定总值高达6亿元的温室气体排放量额交易开始，洗手发展机制（CDM）作为上市公司盈利的一个最重要概念被抹黑，因为这能使投资者坚信，有了CDM项目就不会有不费吹灰之力的额外盈利。　　而被上市公司和投资者讨厌的CDM正是《京都议定书》确认的全球排放量方案中给发展中国家的类似决定。　　2005年生效的《京都议定书》规定，全球所有发达国家必需共同努力，从2008到2012年期间，主要工业发达国家的温室气体排放量要在1990年的基础上平均值增加5.2%。同时《京都议定书》再行重新加入了一项取名为洗手发展机制（CDM）的条款，这是一种基于项目的碳交易机制，发展中国家的企业通过发展排放量项目产生可证实的排放量额（CERs）出售给发达国家的买家。

　　而在另一个规模更大的市场基于配额的碳交易市场上。买家不能在限量与贸易体制下出售由管理者制订、分配（或拍卖会）的排放量配额，譬如《京都议定书》下的分配数量单位（AAU）, 或者欧盟废气交易体系(EU ETS)下的欧盟配额（EUAs）等。　　而大多数工业国都接纳基于项目产生的CER展开交易。

一旦CER被发给，并且传输到必须构建排放量目标的国家之后，项目信用额度与配额就无过于大差异。　　事实上，中国企业通过排放量项目建构的排放量额减少了基于配额的碳交易市场的供应。有分析人士说道，尽管CDM是一种成本较高而且有风险的创设废气权的方式，但这仍然给没排放量义务的中国在全球碳市场中相当大的灵活性度。

　　国家气候变化对策协商小组办公室发布的数据表明，截至今年6月12日，国家发改委批准后的全部CDM项目有524个；在CDM继续执行理事会顺利登记的中国CDM项目87个；已取得CERs发给的中国CDM项目有13个。而世界银行的报告表明，截至2006年三季度，来自中国的排放量额早已占到全球基于项目的碳交易总量的60%。　　中国的碳利益链　　就像任何产品市场一样，基于CDM而被建构出来的废气权是整个中国碳利益链的第一的环。

　　以三爱富为事例，有分析师测算称之为，随着2007年1月1日CDM项目的月实行，公司每年有可能追加利润将近亿元。另一上市公司天富热电今年初与日本电力株式会社基于CDM的交易也将使公司每年收益超过千万元左右。

　　而在此之外，由于CDM机制的不存在以及两大有所不同碳交易体系的区别为众多与废气权并无直接联系的资金获取了参予机会。目前，由于CDM项目的专业性和研发中的潜在风险，有众多的中介机构在中国为CDM项目业主获取咨询服务。

　　当然，咨询服务还只是与中国有关的碳交易的外围活动，有更加多的资金直接参与了CER的交易。筹措资金多达1.43亿欧元的欧洲碳基金中国代表处首代李超对记者回应：从国内CDM项目中出售的CER是不确认交付给时间和交付给数量的，我们通过投资人组的方法管理出售的CER，卖给终端用户和其他买家的是确认交付给时间和数量的排放量指标。当然CDM项目业主也可以允诺确认数量和时间，这样他的卖价能更高，这种情况下，如果经常出现交付给严重不足，那他就必须从欧洲市场必要购入废气权空缺缺口。　　欧洲碳基金的状况只是与中国涉及的利益链的一小部分。

曼氏金融在6月底公布的报告指出，还包括对冲基金在内的各类投机资金正在为参予碳交易引进新的投资策略，还包括对废气权的交易、为排放量项目融资、电力交易、横跨商品交易，以及对涉及股票和私人股权（PE）的交易等等。　　最后，当中国CDM项目的业主接到出售排放量额的价款时，其中还有一部分将交纳国家。例如三爱富在CDM框架下的氢氟碳化物分解成项目产生的排放量额收益中，将有65%交纳国家。

　　而当最后取得发给的CER抵达工业国最终用户的时候，谁还不会在乎这是来自于配额，还是中国CDM项目的创设。

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